Обзор мирового рынка платины в 2007 году

Цены на платину в 2007 году выросли до рекордных значений. Цена платины на Лондонской бирже по итогам послеполуденных торгов 30 декабря 2007 года составила 1530 долл./унц. (49,2 долл./г), что на 34,8% больше, чем на торгах 2 января 2007 года. Темпы роста цен на платину стали максимальными за последние годы: по итогам 2006 года платина выросла в цене на 13,8%, 2005 года – 14,3%, 2004 года – 5,3%, а 2003 года – 33,7%.
Основной причиной столь значительного роста цен на платину стал дефицит данного металла на мировом рынке, который образовался в результате роста спроса на платину как со стороны инвесторов, так и со стороны производителей автомобилей. По оценкам Johnson Matthey, в 2007 году мировой спрос на платину превысил предложение на 8,2 т. Также, на рынок платины оказали влияние такие факторы, как падение курса доллара США, замедление роста мировой экономики, нестабильность на финансовых рынках – по сути, породившие всплеск инвестиционного интереса к «белому золоту».
Согласно предварительным оценкам Johnson Matthey, в 2007 году мировое предложение платины сократилось на 2,3% до 207,2 т. Поставки из России снизились до 25,5 т. по сравнению с 2006 годом, в связи с сокращением производства металла в Норильске и на россыпных месторождениях. Кроме того, в период с января по апрель поставки платины из России вообще не производились, в результате проблем с получением производителями экспортных лицензий.
Продажи платины из Южной Африки в 2007 году уменьшились до 162,4 т., что на 2,1 т. ниже показателя прошлого года. Объем производства трех основных южноафриканских производителей оказался ниже ожидаемого. Проблемы в области безопасности привели к последовательным закрытиям производств компании Anglo Platinum. Производство платины компанией Lonmin сократилось в результате закрытия на реконструкцию плавильного производства №1 в начале 2007 года.
Компания Implats сократила производство в первом полугодии 2007 года на 5%. Кроме того, сократились поставки платины из Северной Америки. Однако производство данного металла в Зимбабве и в других странах, согласно предварительным оценкам, несколько выросло.
Между тем, спрос на платину в 2007 году вырос на 2,9% до рекордного уровня в 215,4 т. Основным фактором роста стало использование платины в автокатализаторах, особенно устанавливаемых на дизельных автомобилях. В целом в автомобильном секторе в прошлом году было использовано 131,7 т. платины, что на 2,3%, чем в 2006 году. Промышленный спрос на платину увеличился на 1,3 т. до 59,2 т., несмотря на рекордно высокие цены. Спрос на новый металл в ювелирной промышленности несколько сократился на 0,8 т. до 49,6 т., хотя закупки металла в Китае и Европе для применения в данной сфере увеличились. Сектор автокатализаторов в 2007 году продолжил доминировать в использовании платины.
С одной стороны, происходило частичное замещение платины палладием в катализаторах и сокращение уровня вложений МПГ на катализатор, однако доля легковых и грузовых дизельных автомобилей на европейском рынке продолжила расти. Дизельные технологии используют чисто платиновые катализаторы и катализаторы с высоким содержанием этого металла, а технологические ограничения делают маловероятным замещение более четверти или трети платины палладием в каждом катализаторе. В секторе бензиновых автомобилей во многих автокатализаторах платину полностью можно заменить палладием. Соответственно, основной эффект от замещения платины палладием наблюдается в секторе бензиновых автомобилей.
Вместе с тем, спрос на платину стимулируется ростом доли автомобилей, оборудованных дизельными фильтрами твердых частиц. Кроме того, новое законодательство по выхлопам большегрузных дизелей, недавно вступившее в силу в Европе и в Северной Америке, также привело к увеличению использования платиновых катализаторов и фильтров на этих рынках. Совокупный эффект этих тенденций перевешивает последствия от снижения вложений и внедрения палладия в дизельные и бензиновые катализаторы.
Закупки платины в промышленных целях в 2007 году увеличились на 1,3 т. до 59,2 т. Спрос повысился в ряде секторов, включая химическую и нефтеперерабатывающую промышленность. При этом важным движущим фактором спроса стал экономический рост в Китае и Индии. Рост производства компьютеров и компьютерного оборудования привел к увеличению закупок платины электронной промышленностью. Вместе с тем, в стоматологическом секторе, спрос на платину снизился. Также, в 2007 году уменьшился спрос на металл со стороны ювелиров.
В Китае рост цены на платину не сказался на объемах потребления платины, которые несколько выросли в 2007 году и составили 24,3 т. Европейские продажи ювелирных изделий также были на достаточно высоком уровне благодаря активности рынков Великобритании и Швейцарии. На продажи в Северной Америке негативно сказалась высокая цена платины и конкуренция со стороны других секторов потребительского спроса. Спрос со стороны ювелирной промышленности в Японии в 2007 году сократился до 9,5 т.
По прогнозам Johnson Matthey, многие из тенденций на рынке платины 2007 года, вероятно, продолжатся в 2008 году и в последующие годы, хотя высокие цены на платину окажут негативное влияние на некоторые сектора потребления.
Рынок дизельных большегрузных автомобилей продолжит оставаться важным фактором роста потребления платины в краткосрочной и среднесрочной перспективе. По мере ужесточения законодательства – следующая версия европейских норм вступит в силу в 2009 году, а в США нормы будут ужесточены в 2010 году. Замещение платины палладием в бензиновых автомобилях продолжится в 2008 году. Однако увеличению спроса на платину будет способствовать рост выпуска автомобилей (и, соответственно, рост производства катализаторов, в которых уже используется платина) в Китае и Индии.
Вместе с тем, высокая стоимость платины и значительная разница в ценах на платину и золото продолжает создавать сложности для производителей ювелирной продукции.
Предложение платины в 2008 году, напротив, вряд ли значительно увеличится, учитывая сокращение производства в связи с энергетическими проблемами на предприятиях в Южной Африке. Вместе с тем, ГМК «Норильский Никель», по оценкам Johnson Matthey, имеет возможность увеличить объёмы производства платины настолько, чтобы компенсировать ожидаемое снижение добычи с россыпных месторождений и растущий внутренний спрос. Также возможно увеличение объемов производства металла в странах Северной Америки и прочих странах.
По прогнозам аналитиков Deutsche Bank, в 2008 году цены на платину могут достичь 1850 долл./унц., а платина второй год подряд может стать лучшей инвестицией, чем золото.